医药行业并购重组成果将在2014年绽放
基药增补陷入观望期
在人口老龄化、城镇化以及保健消费升级的背景下，医药消费市场空间将会被放大。从而为医药公司业绩稳健发展提供坚实的基础。并且随着大病医保试点将在6月底前覆盖全国的步伐越走越近，将会有助于进一步放大大病治疗的消费范围。从而利好于肿瘤、心脑血管等大型慢性病的相关企业。虽然降价的寒潮一直笼罩着药品公司，但根据上海招标结果来看，由于竞争企业数量较多，化学药品战场厮杀惨烈，高降幅达到70%。而独家中药虽然也难逃厄运，但是受益于目前招标模式，价格维护较好，平均降幅为7%。并且此次天士力的养血清脑丸、康缘药业的腰痹通胶囊等药品首次进入上海市场，将享受到产品放量增长的过程。
除此之外，由于目前国内医药市场的游戏规则正在发生变化，山东、广州等地基药招标中原研药的“保护衣”均被撕下，将直接与国内仿制药同台竞技。促使外企选择放弃基药招标，国内仿制药进口替代步伐将加快。
业绩将成风向标
进入4月份，将迎来一季报密集披露期，业绩的兑现将会成为市场考量的标准。数据显示，目前47家医药企业公布了一季度业绩预告，34家企业预喜，占比72.34%。其中10家企业净利润同比增长超过100%；5家净利润增幅为50%至80%。随着一季报披露窗口日渐临近，业绩成长性将会成为支持股价持续上涨的主要推动力。
目前，披露预告的企业主要集中在药品企业，并且业绩分化较为明显。2014年虽然是药品招标采购相对密集期，但是受到采购价格呈下降趋势的影响，预计行业整体增速放缓。然而在此背景下，部分医药公司业绩却出现大幅增长。其中关键的因素在于并购重组。
据不完全统计，2013年，国内企业间共发生并购150起以上。由于并购重组活跃产生的成果将在2014年绽放。预计一季度业绩出现放量增长的嘉应制药、誉衡药业、上海莱士等均表示，业绩出现大幅增长的主要原因在于收购企业业绩纳入合并范围。
由于受到新版GMP、医疗改革等因素的影响，并购重组依旧成为了2014年医药行业的热点。随着业务版图不断扩大，将会持续提升企业的盈利水平。应当关注行业内并购所带来的事件性机会。
